一、分析企业投资回报率 有关指标是：

　　1、现金回收额（或剩余现金流量）。

　　计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。

　　该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。

　　如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

　　2、现金回收率。

　　计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。

　　现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

　　二、分析企业短期偿债能力 分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。

　　即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。

　　由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

　　三、分析经营活动现金净流量存在的问题

　　1、分析经营活动现金净流量是否正常。

　　在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。

　　计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

　　2、分析现金购销比率是否正常。

　　现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。

　　在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。

　　如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

　　3、分析营业现金回笼率是否正常。

　　营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。

　　此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

　　4、支付给职工的现金比率是否正常。

　　支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。

　　这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

　　四、分析企业固定付现费用的支付能力

　　固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。

　　这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。

　　可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少； 资产负债率高，利息过大； 投资失控，造成固定支出膨胀； 企业富余人员过多，有关支出过大。

　　五、分析企业资金来源比例和再投资能力

　　1、企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

　　2、借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

　　3、借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。

　　4、自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

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